Már korábban azt mondtuk, hogy a jelenlegi kamatemelési ciklus egy maratoni futás lesz, ahol 25-30 kilométerig mindenki el tud jutni viszonylag erős állóképességgel, az utolsó harmada a legnehezebb, ahol a mentális állapot is számít. A világ most lép ebbe a szakaszba, ahol a fájdalmakkal kell szembesülni, de ezt vállalnunk kell a növekedés fenntartásához – mondta előadásában Virág Barnabás.
A jegybankalelnök szerint helytelen arról beszélni, hogy az infláció és a gazdasági növekedés között kell választani. A magas infláció önmagában sérti a növekedés alapjait, ha ez tartósan fennmarad, akkor tartósan sérülhetnek a növekedés alapjai. Most egy olyan állapotban vagyunk, amikor magas az infláció és a folyó fizetési mérleg jelentős hiányt mutat az energiaár-sokk miatt. Erre reagálnia kell a gazdaságpolitikának – idézi a Portfolio az elhangzottakat.
A szakember szerint öt tényező is arra utal, hogy közel az inflációs fordulat:
- Jelentősen csökkentek az európai energiaárak.
- Süllyednek a nemzetközi szállítmányozási költségek.
- Csökkentek a súrlódások a globális értékláncokban.
- A kiskereskedelmi forgalom itthon március óta csökken, ami a kereslet alkalmazkodását jelzi.
- A kiskereskedelmi értékesítési árakra vonatkozó várakozások is mérséklődtek.
Virág Barnabás szerint ezek a hatások a következő év első felében már a fogyasztói árindexben is megjelennek, de a következő hónapokban csökkenő mértékben ugyan, de még folytatódhat az infláció emelkedése, amiért elsősorban az energiaárak lehetnek felelősek.
Az alelnök úgy látja, a folyó fizetési mérlegünk hiánya akár a piac által vártnál gyorsabb ütemben is nőhet. Az MNB az utóbbi időben jelentősen emelte a kamatot, ezt követően második lépcsőben a likviditás szűkítését kezdte el a jegybank, Virág Barnabás szerint ez jól halad.
A múlt héten olyan környezet alakult ki, ami már a pénzügyi stabilitást és az árstabilitást veszélyeztette, ezért volt szükség a pénteken bejelentett erőteljes lépésekre. Az egyik ilyen lépés, hogy az energiaszámla kifizetéséhez kapcsolódó devizaváltást az MNB kiveszi a piacról, emellett a forint elleni pozíciókat zárásra kényszerítené.
"Az új eszközöket az MNB a kockázati megítélés számottevő javulásáig folyamatosan használja" –szögezte le Virág Barnabás.
