A JP Morgan londoni befektetési részlege 8,4 százalékos májusi inflációt vár Magyarországon.

A ház előrejelzése szerint mind az euróövezetben, mind az Egyesült Államokban pénzügypolitikai szigorítás várható a következő egy évben.

Az elemzés szerint az euróövezeti jegybank alapkamata a múl heti emeléssel elért 4,00 százalékról az év végéig 4,50 százalékra emelkedik, és a jövő év első negyedének végéig ott is marad.

A JP Morgan úgy véli, hogy az amerikai szövetségi bank, a FED a korábbi várakozásokkal ellentétben nemhogy enyhítene, hanem decemberben újrakezdi a kamatemelési ciklust, negyed százalékpontos szigorítással 5,50 százalékra, és jövő márciusig 6,00 százalékra emelkedik az amerikai irányadó jegybanki kamat.

A múlt héten az amerikai államkötvények hozama átlépte az 5 százalékos lélektani határt. A vonzóbbá váló amerikai papírok valamint az euróövezeti kamatemelés nyomás alá helyezte a hozamelőny-kereskedésre használt, úgynevezett carry trade valutákat. Mindez a forintot érintette a legrosszabbul, a magyar valuta a múlt héten 2 százalékot vesztett az euróhoz képest.

Éppen ezért a ház szerint, megnőtt az esélye annak, hogy a Magyar Nemzeti Bank nem júniusban, hanem csak júliusban kezdjen kamatcsökkentési ciklusba.

A keddi májusi inflációs adatok jóllehet azt fogják erősíteni, hogy magyarországi infláció túljutott a tetőzésen, de a magánszektorban a bérkiáramlás várhatóan megmarad a 10 százalék feletti tartományban, ami pedig szintén azt a várakozást erősíti az elemzők szerint, hogy nincs esély kamatcsökkentésre július előtt.

A ház szerint ráadásul úgy tűnik, hogy a belső kereslet az első negyedévben újra megélénkült, és a háztartások a vártnál többet fogyasztanak.

A JP Morgan júniusra változatlan 8,00 százalékos MNB-alapkamatot, az év végére 7,00, 2008 első negyedének végére 6,50 százalékos kamatszintet jósol.