Itt a világvége, vagy ez még csak a kezdet? Mi is legyen a forint árfolyamával?

Ha az elmúlt közel két évtizednek van árfolyampolitikai tanulsága, akkor az az, hogy a monetáris politikának rövid távú növekedési délibábok kergetése helyett – a nemzetközi tapasztalatokkal és a jogszabályi mandátummal összhangban – az infláció tartósan alacsony szinten tartására érdemes koncentrálnia. A régiós devizák és a forint árfolyammozgásának összevetése alapján – még a legóvatosabb, diplomatikus megfogalmazással is – korainak tűnik arról beszélni, hogy a forinterősödés miatt rövid távon érdemi versenyképességi vagy exportproblémák alakulnának ki. Ez a hosszú és alapvetően adat alapú írás ezt a kérdést járja körül.  A forint jövőbeli pályáját továbbra is elsősorban az inflációs kilátásoknak kell meghatározniuk, árfolyampolitikai oldalról a monetáris politikai mozgástér érdemben nem korlátozott. Ebből következően a régió legjobbjaitól elmaradó jövőbeli inflációs teljesítmény sem külső kényszerekből, hanem – az elmúlt évek tapasztalataihoz hasonlóan – elsősorban monetáris politikai hibákból adódhat.